2025年1月2日，济南高新发展股份有限公司（以下简称“济高发展”，股票代码：600807）发布了一则关于诉讼进展暨可能被实施退市风险警示的公告。

根据广东省深圳市中级人民法院（以下简称“深圳市中院”）的一审判决，济高发展（SH600807）需向深圳富奥康管理有限公司（以下简称“富奥康公司”）支付约2.9亿元款项及违约金、费用等，合计约6.6亿元。这一判决不仅让济高发展陷入了巨额赔偿的泥潭，更使其面临退市风险警示的严峻考验。

诉讼背后：一场持续多年的“拉锯战”

此次诉讼的根源可以追溯到多年前的保证合同纠纷。2016年11月，济高发展原控股股东山东天业房地产开发集团有限公司（以下简称“天业集团”）的控股子公司山东天业国际能源有限公司（以下简称“天业能源”）与富奥康公司签署了《销售收入收益权转让及回购合同》，融资5.5亿元。随后，济高发展与天业能源、富奥康公司签署了《保证合同》，约定济高发展对天业能源应向富奥康公司支付的全部回购价款、违约金、赔偿金及相关费用承担连带责任保证。

然而，由于天业能源未能按时足额支付回购价款，富奥康公司要求济高发展承担连带保证责任。对此，济高发展认为，相关保证合同对其不发生法律效力。因此，2019年6月，济高发展向深圳市中院提起诉讼，要求确认《保证合同》无效。经过多轮审理，2020年12月，深圳市中院一审判决《保证合同》对济高发展不发生效力；2022年1月，广东省高级人民法院终审判决维持原判；2023年7月，最高人民法院和广东省高级人民法院驳回了富奥康公司的再审请求。

尽管如此，富奥康公司并未放弃追讨债务，而是以缔约过失责任纠纷为由，再次向深圳市中院提起诉讼，要求济高发展就天业能源不能清偿的5.4亿元款项及由此产生的利息、违约金等的二分之一承担赔偿责任。2024年12月31日，深圳市中院作出一审判决，要求济高发展支付2.9亿元及违约金、费用等，合计约6.6亿元。

值得注意的是，这一判决结果与此前的多次判决形成了鲜明对比。此前，法院曾多次认定《保证合同》对济高发展不发生效力，但此次判决却突然反转，要求济高发展承担巨额赔偿责任。这种“翻盘”的判决引发了市场和投资者的广泛关注，也让济高发展陷入了一场新的危机。

6.6亿赔偿：公司财务状况雪上加霜

此次6.6亿的巨额赔偿对济高发展来说无疑是雪上加霜。截至2024年9月30日，济高发展的归属于上市公司股东的净资产仅为1.76亿元。根据此次诉讼判决结果，济高发展可能需要计提预计负债，这将对2024年度利润产生重大不利影响。

如果最终审计结果显示2024年期末净资产为负值，根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，济高发展股票将在2024年年报披露后被实施退市风险警示，证券简称前将被冠以“*ST”字样。这意味着公司可能面临更严格的监管要求，甚至有退市的风险。

更为严重的是，济高发展近年来的经营业绩持续下滑。2021年至2023年及2024年上半年，公司营业收入分别为12.85亿元、17.17亿元、7.16亿元和2.07亿元，归母净利润分别为1468.50万元、1835.32万元、-9510.13万元和-2963.39万元。

2024年三季报显示，公司业绩继续亏损，前三季度营业收入为2.70亿元，同比下降46.51%；归母净利润为-4595.73万元，同比上升17.78%。特别是体外诊断业务，作为公司转型后的重点业务，其收入也出现了大幅下滑。2022年、2023年及2024年上半年，艾克韦生物的营业收入分别为5.17亿元、3.67亿元和1.19亿元，显示出明显的下降趋势。

此外，济高发展还面临着较高的资产负债率。2021年末、2022年末、2023年末及2024年9月末，公司的资产负债率分别为89.63%、79.15%、74.23%和75.03%，处于较高水平。

截至2024年9月末，公司短期借款余额为9324.27万元，长期借款余额为2250万元。此外，公司应收账款余额较大，主要来自体外诊断业务，尤其是政企客户较多，回款周期较长，进一步增加了公司的资金压力。

历史遗留问题频发：公司治理存疑

除了此次诉讼带来的巨额赔偿外，济高发展还面临着诸多历史遗留问题。2019年8月，公司收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》，因未在定期报告中披露重大关联交易、未及时披露及未在定期报告中披露对外担保等事项、在定期报告中虚增利润，中国证监会决定对公司及相关方处以责令改正、警告、罚款、市场禁入等措施。为此，公司前期作为被告涉及证券虚假陈述责任纠纷、金融借款合同纠纷等多起案件。

截至2024年9月14日，公司因证券虚假陈述责任纠纷共计被6439名投资者提起诉讼，涉及金额达5.66亿元。公司累计计提预计负债达5.44亿元，截至2024年9月14日，公司尚需支付赔偿款金额为1116.68万元。

这些历史遗留问题不仅暴露了公司在信息披露和公司治理方面的严重不足，也给公司带来了巨大的法律风险和财务负担。特别是在此次6.6亿巨额赔偿的背景下，这些问题的叠加效应更加凸显了公司内部管理的混乱和治理结构的脆弱性。

面对此次诉讼及其带来的多重挑战，济高发展表示将采取一系列措施，譬如积极上诉、向原债务人追偿、寻求股东支持以及加强内部管理和业务转型，尽力降低诉讼影响，维护公司和全体股东的合法权益。

目前，深圳市中院的判决仅为一审判决，尚未生效。济高发展有权在规定期限内提起上诉，争取在二审中获得更有利的判决结果。公司将聘请专业的律师团队，深入研究案件事实和法律依据，力争推翻一审判决或减轻赔偿金额；济高发展表示，将积极向原债务人天业能源追偿。

根据此前的判决，天业能源是该笔债务的直接责任人，济高发展只是作为担保方承担责任。因此，公司可以通过法律途径要求天业能源履行还款义务，减轻自身的赔偿压力；济高发展的实控人为济南高新技术产业开发区管理委员会，控股股东为济南高新城市建设发展有限公司及其一致行动人。

公司表示，将积极寻求股东的支持，特别是在资金方面。此前，公司曾计划通过定增募集资金不超过4亿元，但由于市场环境变化等原因，该计划最终终止；为了改善经营状况，济高发展将继续聚焦生命健康和生物科技主业，特别是体外诊断业务。同时，公司还将优化内部管理，降低成本，提高运营效率，增强抗风险能力。

然而，这些应对措施是否能够真正解决问题，仍然存在很大的不确定性。

济高发展面临的6.6亿巨额赔偿和退市风险警示，无疑给公司带来了巨大的挑战。这场持续多年的诉讼不仅是法律层面的争斗，更是公司治理和经营管理问题的集中体现。长期以来，济高发展在信息披露、公司治理等方面存在诸多漏洞，导致了一系列的历史遗留问题。此次诉讼的爆发，可以说是这些问题的集中爆发点。

面对如此严峻的形势，济高发展必须采取更加果断和有效的措施，才能真正化解危机 然而，对于投资者而言，济高发展的未来充满了不确定性。公司能否成功度过难关，还需关注其后续的诉讼进展和经营表现。投资者应保持理性，密切关注公司动态，做好风险管理。