近年来，投顾行业迎来了发展机遇，但误导宣传、虚假承诺收益、无证人员违规从业等乱象丛生。

随着投资者对理财服务需求日益增长的当下，投顾行业迎来了广阔的发展空间，但亦引发了不少消费投诉。与此同时，投顾行业监管态势愈发严格，多家投顾机构因违规行为被监管部门处以罚单。

记者注意到，在啄木鸟和黑猫投诉平台，北京天相财富管理顾问有限公司（以下简称“天相投顾”）涉及多则虚假宣传、诱导消费、不退费等投诉。对此，记者针对消费投诉以及业务合规经营等方面的内容向天相投顾致函了解情况。

天相投顾向《中国科技投资》记者表示，公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，面向广大个人投资者提供证券投资咨询服务，“我司始终秉承合规经营理念，遵守国家法律法规，坚决反对任何虚假宣传或承诺收益的行为。投资者合法权益保护是我司客户服务的核心准则，所有服务流程均以合同约定及行业规范为依据。”

天相投顾在秉承合规经营理念的同时，在业务经营方面或存在疏漏之处。2024年7月，河北证监局曾向天相投顾河北分公司下发行政监管措施决定书， 指出该分公司证券投资顾问在业务推广和客户招揽中，存在误导性营销宣传；部分未在中国证券业协会注册登记的员工从事证券投资咨询业务的营销、客服工作等情况。

投顾业务的质疑声

近期，啄木鸟平台上一则长文投诉指向天相投顾上海市分公司。截至目前，该则投诉仍处于处理中状态。

*截图自啄木鸟投诉平台

针对该则长文投诉，天相投顾向记者回复称，“就此例投诉的投资人信息及相关投诉情况，啄木鸟平台从未与我公司进行核实”。啄木鸟平台亦声明，投诉内容由投诉人填写。

当记者问及该则长文投诉是否属实，天相投顾向记者表示，“我司秉承合规经营理念，依托先进的合规管理系统开展业务，已实现全程上网、全程留痕，全程不可篡改，全程可还原，全程可稽查、全程可追溯，即能够对公司展业全过程，包括员工与客户的全部沟通进行还原，事实一旦发生并记录即不可篡改，可根据事件进行精准的稽查和追溯”，“经核查，我公司未发现‘声称……掌握内部消息和独特的选股技巧，能够精准预测股票走势，保证投资者获取高额收益’‘吹嘘推荐的股票短期内必定大涨’等情形；同时，所谓‘群聊截图：违法荐股微信聊天老师发布荐股信息、行情分析的截图，以及其他成员附和、询问的相关内容’根本不是我公司展业方式；我公司营销图片中带有‘过往业绩不代表任何对未来收益的承诺和保证，为个别客户创造的收益不代表我司提供服务的所有股票的表现，股市有风险，投资需谨慎’等充分提示。我公司有通畅的投诉处理渠道和机制，积极响应和妥善处理客户的合法合理诉求。”

从2023年12月至今，天相投顾在啄木鸟平台上共涉及10则消费投诉，消费者质疑其存在虚假宣传并要求退费。记者以天相投顾公司名称为关键词在黑猫投诉平台搜索，亦涉及34则消费投诉，消费者主要质疑其虚假宣传、诱导消费、不退费等。

法律诉讼方面，企查查官网显示，2023、2024年，天相投顾各涉及一起证券投资咨询纠纷的案件。2024年，天相投顾及其上海分公司还涉及一起服务合同纠纷的案件。

监管趋严与合规挑战

记者查询易董合规数据库发现，2024年全年，证券投资咨询机构违规数据共计106条，不当营销宣传、业务人员不适格、内控管理机制不健全为前三违规事由。2025年以来，证券投资咨询机构违规数据共计22条，不当营销宣传、业务人员不适格仍是主要的违规事由。

2024年7月，河北证监局向天相投顾河北分公司采取责令改正行政监管措施的决定。经查，河北分公司存在以下问题：一是证券投资顾问业务推广和客户招揽中，存在误导性营销宣传。二是部分未在中国证券业协会（以下简称“中证协”）注册登记的员工从事证券投资咨询业务的营销、客服工作；个别未在中证协注册登记为证券投资顾问的员工对外提供证券投资顾问服务，个别员工冒用其他投资顾问名义向客户提供证券投资顾问服务。胡某某作为分公司总经理，对上述违规行为负有领导和管理责任，河北证监局决定对胡某采取出具警示函的行政监管措施。

2024年1月，山东证监局亦向天相投顾山东分公司采取出具警示函措施的决定。经查，该分公司存在多名从事证券投资顾问业务的营销、客服人员未在中证协登记的问题。

不难发现，天相投顾旗下分公司收到的监管罚单，违规事由主要为业务推广过程中存在误导性宣传、人员资质审核与管控存在问题。

《证券投资顾问业务暂行规定》第七条规定，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中证协注册登记为证券投资顾问。第二十四条规定，证券公司、证券投资咨询机构应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收益。

值得一提的是，天相投顾上海分公司曾因在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导收到上海监管局开出的行政处罚决定书，被责令改正，并处以八十万元罚款。

*截图自上海证监局官网

记者在中证协官网从业人员基本信息公示表中检索发现，天相投顾从业人员数量为685名，其中562名从业人员具备从事一般证券业务资质，122名从业人员具备从事证券投资咨询（投资顾问）资质。仅具备一般证券业务资质的工作人员不能独立为客户提供证券投资咨询服务，尤其是不能向客户提供具体的投资建议、推荐股票或其他投资产品等。天相投顾如何确保不同资质员工各司其职， 尤其是防止一般证券业务资质员工越界从事投资咨询服务仍值得关注。