近期，两大知名头部上市家居企业或因连年亏损，资不抵债等，被实施退市风险警示，这在家居行业上市公司尚属首例。

“家装第一股”东易日盛已被“ST”

4月28日晚，“中国家装第一股”东易日盛发布公告称，因2024年度经审计的期末净资产为负值，公司于2025年4月30日起被实施退市风险警示。该公司4月30日起已经被正式被"ST"。

2022-2024年累计亏损超过10亿元，负债率飙升至97%，流动负债高达23.6亿元，其中合同负债（客户预付款）占8.5亿元。这些数据表明公司财务状况极度恶化。

东易日盛成立于1996年，以标准化施工工艺和创新商业模式迅速崛起，2014年成为“家装第一股”。业务涵盖整体家装设计、施工、木作定制等全产业链，2021年营收达42.92亿元，曾获小米战略投资布局智能家居。

公告显示值得注意的是，4月16日，产业投资人华著科技及12家财务投资人共同参与的联合体将注资11.46亿元，主要用于支付破产费用、清偿债务以及补充公司流动资金，为东易日盛解决迫在眉睫的资金压力。

华著科技不仅提供资金支持，还承诺将捐赠智算中心资产，并计划在未来三年导入算力产业订单，这对于上市公司重整成功后的持续高质量经营起着关键作用。其接下来表现如何，有待市场观察。

亚振家居5月6日起实施“ST”

4月29日，亚振家居公告称，公司2024年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元。公司股票将于4月30日停牌一日，5月6日起复牌并被实施退市风险警示，证券简称将由“亚振家居”变更为“*ST亚振”。

4月30日，亚振家居发布了2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入2.02亿元，同比增长2.09%；归属于上市公司股东的净利润为亏损1.17亿元，同比减亏9.43%。至此，亚振家居已连续4年营收低于3亿元，净利润亏损。导致公司股票将被实施退市风险警示。

亚振家居经过28年的发展， 亚振家居已经成长为集产品研发设计、生产制造、销售服务及家居文化研究为一体的家居品牌，走出了一条适合多品牌发展之路，旗下拥有A-Zenith、AZ、亚振定制三大阵系列产品。是海派家居龙头企业。

退市警示（ST）是否等于退市了?

查阅资料，2024年4月，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，新规缩短了上市公司退市风险的应对时间以及更注重其可持续经营质量，使得我国退市进程愈发常态化，A股退市公司的数量屡创新高。

退市风险警示（*ST）与实质退市仍存在本质区别。根据2025年最新修订的退市规则，触发退市风险警示的情形主要包括三类：财务类指标、交易类指标和规范类指标。最新数据显示，东易日盛2024年净资产为-11.07亿元，触发了财务类指标中的“净资产为负”情形，因此被实施“警示”。

而亚振家居是连续4年亏损，且营收均未达到3亿元，故被实施风险警示。

“ST”仅代表上市企业进入“风险观察期”。根据深交所规定，公司需连续两年触及财务类退市指标才会被终止上市。

根据证监会规定，相关企业在2025完整会计年度内，可通过经营调整、资产重组或司法重整等市场化方式改善财务状况。这意味着东易日盛、亚振家居仍存依法实施债务重组、实现经营脱困的缓冲空间。

算力巨头华著科技及12家财务投资人共同参与的联合体将为东易日盛注资11.46亿元，通过这轮融资重组，有望快速改善财务状况，带来业绩增长；而亚振家居则引入矿业巨头济南域潇集团，后者将斥资近5亿元，转让亚振投资所持公司7882.55万股股份（约占公司总股本的30%）。

家居家装行业敲响警钟

东易日盛、亚振家居两大家居巨头的退市危机，反映了地产低迷背景下，整个家居家装行业的经营困境。

现金流需求大、利润低等家居家装行业的特性导致东易日盛资金链断裂后难以恢复。

消费者需求变化快，高端客群减少，经销渠道拓展不及预期，亚振家居在这一轮营销变革中，没有跟上迭代步伐，导致公司连年亏损。

这两家家居上市公司经营情况只是行业缩影，从2024年家居家装行业上市公司年报可以看出，有超过50%的家居企业营收、净利润均在下滑，甚至亏损严重，长此以往，或许还有更多企业将被“ST”。