作为山东首家上市城商行，齐鲁银行（601665.SH）在区域银行发展历程中，曾凭借卓越的表现被誉为佼佼者，在当地金融版图中占据着重要地位。但监管处罚与财报数据却揭示出齐鲁银行的另一面：信贷管理频现系统性漏洞，叠加董事长薪酬逆行业趋势暴涨，使其未来发展面临挑战。
信贷管理五大风险，风控体系漏洞频现
据近三年监管通报及财报披露，齐鲁银行贷款管理存在结构性缺陷，集中暴露五类违规问题，其风控体系的脆弱性暴露无遗。
一是关联交易贷款管理不到位。监管机构过往通报明确指出，齐鲁银行在关联交易管理方面存在明显薄弱环节。有效的制衡机制是保障关联交易公平公正的关键，而齐鲁银行在这方面有所欠缺。
虽然截至目前尚未披露2025年第一季度新违规情况，但过往所暴露的问题所产生的影响依然存在，使得整改效果有待进一步的观察与检验。
上图来源：中国人民银行济南分行行政处罚信息公示表
二是小微企业划型管理存瑕疵。小微企业金融服务，作为政策重点支持的领域，本应得到精准有效地推进。然而，齐鲁银行却在此方面暴露出客户划型不准确的严重问题。
部分本应归类为中型企业的客户，却被错误地纳入了小微企业范畴。这不仅损害了监管统计数据的真实性，使得相关数据无法真实反映市场情况，更可能导致政策资源的错配。
公开数据显示，2023年齐鲁银行小微企业贷款余额超千亿元。如此庞大的贷款规模下，划型的准确性直接关系到普惠金融政策的落地效果。
值得注意的是，2025年第一季度，齐鲁银行宣称全力推进小微企业融资协调机制落实，并创新推行“338工作机制”。但该行此前小微企业划型管理的遗留问题是否已彻底解决，仍需从其服务精准度和政策适配性等方面持续验证。
三是流动资金贷款用途管控失效。据银行业例行检查，齐鲁银行部分流动资金贷款流向房地产、股市等限制性领域，这明显违背了监管导向。
截至2025年第一季度，在公开资料中并未显示齐鲁银行在解决这一问题上有明显的改善迹象。如果这种违规行为持续下去，随着经济形势的不断变化以及监管趋严的大趋势，潜在的风险将会不断积聚。
上图来源：国家金融监督管理总局山东监管局
四是房地产贷款管理触监管红线。在“房住不炒”的政策基调坚定不移的当下，齐鲁银行却仍被曝出房地产贷款管理存在严重问题，“三查”（贷前调查、贷中审查、贷后检查）执行不到位的情况赫然在列。
具体而言，部分个人住房贷款业务中，齐鲁银行未能严格核实借款人的偿债能力，这一疏漏无疑为贷款质量埋下了隐患。另外，齐鲁银行还存在开发贷资金流向监控缺失的情况。
2024年正值地产深度调整期，上述风险敞口直接威胁着齐鲁银行的资产质量。而到了2025年，房地产行业环境依旧严峻，齐鲁银行房地产贷款占其资产的24%（依据2024年报数据）已成风险“堰塞湖”。
五是个人贷款全流程管理薄弱。2024年，齐鲁银行临沂沂南支行因个人贷款“三查”不严被银保监局责令整改，反映出其零售业务风控流程存在缺陷。在消费金融竞争加剧的环境下，此类风控短板易导致不良贷款率上升。齐鲁银行2025年一季报显示，个人贷款业务规模持续扩大，总额达3576.71亿元，较上年末增长205.29亿元，增幅6.09%。但市场关注的是，管理漏洞是否修复，不良贷款率后续将如何变化。
上图来源：齐鲁银行2025年一季报
不良贷款率是衡量金融机构信贷资产安全的核心指标。一季报显示，报告期末齐鲁银行不良贷款率为1.19%，较上年末降0.07个百分点，不良贷款总额40.07亿元。同期，齐鲁银行逾期贷款总额32.95亿元，其中逾期60天以上贷款27.48亿元（占不良贷款68.58%），逾期90天以上贷款22.74亿元（占不良贷款56.74%）。这些逾期贷款，尤其是中长期逾期贷款与不良贷款的高比例，说明部分风险未完全纳入不良分类，资产质量有压力，未来不良率走势存疑。
高管薪酬逆势增长：业绩与激励的匹配争议
在银行业降薪潮的大背景下，齐鲁银行董事长郑祖刚2024年税前薪酬较上一年度激增52.71万元，达到156.74万元。这一涨幅使其成为2024年A股17家上市城商行中薪酬增幅最高的董事长，引发市场广泛关注。尽管齐鲁银行整体关键管理人员薪酬总额从2023年的1911.6万元降至2024年的1770.8万元，但董事长薪酬的逆势上涨尤为醒目。
上图来源：齐鲁银行2025年一季报
对比同业表现，宁波银行、南京银行在2023年实现净利润增速超10%的亮眼成绩，其董事长薪酬增幅却普遍控制在5%以内。这一差异凸显出齐鲁银行薪酬体系中可能存在“重业绩增长、轻风险防控”的结构性问题，此类薪酬导向或对内部合规文化建设形成潜在冲击。资本市场分析人士指出，治理结构合理性是城商行可持续发展基石，薪酬体系若未绑定风险长期化管理，将影响投资者信心。
2025年第一季度，齐鲁银行实现营业收入31.65亿元，同比增长4.72%；净利润13.64亿元，同比增长15.69%。然而，在业绩增长的表象之下，信贷管理等核心风险问题若得不到根本性解决，高管薪酬与实际运营状况之间的匹配度，仍将持续成为市场争议的焦点。
风险传导效应：对区域金融生态的潜在影响
作为山东省资产规模超5000亿元的头部城商行，齐鲁银行的风控隐患可能引发区域性风险外溢。其房地产贷款管理失当或加剧地方楼市调控复杂性，关联交易风险则可能扰乱当地实体企业的融资秩序。尽管自2024年起，齐鲁银行通过发行同业存单、二级资本债等举措补充流动性，但市场对其资产质量的疑虑仍未完全消除。
上图来源：齐鲁银行2024年年报
截至2025年一季度末，齐鲁银行资产总额攀升至7163.97亿元，同比增长3.90%至268.58亿元。齐鲁银行资产规模的扩张虽体现业务发展态势，但结合信贷管理现存问题，这种快速增长是否会进一步扩大风险敞口，其对区域金融生态稳定性的潜在影响，仍需保持持续关注与审慎评估。
上图来源：齐鲁银行2025年一季报
整改与展望：能否重塑市场信任
面对上述问题，齐鲁银行在2024年半年报中明确提出“强化全面风险管理体系建设”，具体措施涵盖完善关联交易管理制度、优化小微企业客户分类管理等多个维度。但整改效果需通过长期数据验证，尤其是不良贷款率、合规处罚频次等关键指标的变化。
对于投资者而言，有两大核心关注点亟待解答：一是信贷管理领域的系统性漏洞能否得到根本性修复；二是银行治理结构能否实现激励与约束机制的动态平衡。
在城商行竞争白热化、监管政策持续收紧的双重压力下，齐鲁银行能否打破“规模扩张与风险管控失衡”的困局，不仅关乎其自身的长远发展，更将直接影响其未来的市场地位与估值空间。
